自發(fā)改委密集出臺煤炭保價穩(wěn)供政策以來，聲測管持續(xù)大幅下跌，上海聲測管主力一度跌至5280元/噸關口。河南省是帶鋼和聲測管行業(yè)的大省。河南省聲測管行業(yè)在聲測管價格劇烈波動的背景下運行如何？作者做了以下分析。

冶煉利潤暴跌，維修減產(chǎn)風險增加。自第二季度以來，煤炭價格逐漸上漲。第三季度大踏步前進。10月份達到年內高點后，國內密集出臺保價穩(wěn)供調控政策，市場知名度迅速下降，煤炭價格開始大幅下跌。截至11月中旬，河南自備電廠折合電價為0.6-0.74元/噸，即期電價有所下降，但仍處于歷史高位。據(jù)Mysteel統(tǒng)計，11月下旬，河南聲測管行業(yè)平均即時完全成本為21679元/噸，噸鋁虧損高達3329元/噸。根據(jù)一些冶煉廠的反應，由于生產(chǎn)成本的影響，計劃提前進行電解槽大修。如果損失繼續(xù)增加，冶煉廠減產(chǎn)的風險和范圍將進一步擴大。

下游生產(chǎn)恢復現(xiàn)貨呈現(xiàn)升水格局。自10月中旬河南發(fā)布供暖季限產(chǎn)文件以來，河南聲測管廠家開始減產(chǎn)。然而，隨著煤炭供應的恢復和電力短缺的緩解，聲測管廠家在11月初開始逐步恢復生產(chǎn)。與此同時，隨著聲測管價格的大幅下跌，5800元/噸聲測管價格達到了采購價格的心理預期，聲測管廠家的采購熱情明顯增強。為此，鞏義現(xiàn)貨貼水逐漸減少。截至目前，鞏義市場現(xiàn)貨交易增加30-50元/噸，比10月底增加140-160元/噸。

鞏義月18日，鞏義社會庫存8.2萬噸，比10月底減少0.4萬噸，比去年同期增長256.5%。本月鞏義地區(qū)帶鋼社會庫存保持下降趨勢，但庫存仍處于歷史高位。與此同時，新疆鐵路運輸帶鋼的發(fā)貨量較近也有所增加。由于鞏義和華東現(xiàn)貨價差的倒掛，現(xiàn)有貿易商將帶鋼從無錫發(fā)貨到鞏義。鞏義地區(qū)將有大量帶鋼集中到貨，抑制當?shù)噩F(xiàn)貨價格。

綜上所述，雖然由于聲測管價格大幅下跌，前期產(chǎn)積壓消費集中釋放，河南消費略有反彈，但隨著未來在途帶鋼集中到貨，現(xiàn)貨市場帶鋼供應的增加將推動鞏義現(xiàn)貨價格承壓，河南現(xiàn)貨升水格局難以維持。